中國(guó)特色金融發(fā)展之路越走越寬廣，應(yīng)當(dāng)在“量”上穩(wěn)定金融調(diào)控預(yù)期、提高制造業(yè)中長(zhǎng)期融資比重，在“價(jià)”上堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，在“質(zhì)”上優(yōu)化金融軟環(huán)境、完善現(xiàn)代金融服務(wù)體系
由金融大國(guó)邁向金融強(qiáng)國(guó)，是新時(shí)代中國(guó)式現(xiàn)代化和金融高質(zhì)量發(fā)展的必然產(chǎn)物。推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，是賦能高質(zhì)量發(fā)展和高水平對(duì)外開(kāi)放的重要引擎。新形勢(shì)下，我們要堅(jiān)定自信，在實(shí)踐中繼續(xù)探索完善，使中國(guó)特色金融發(fā)展之路越走越寬廣。
現(xiàn)實(shí)動(dòng)因
近年來(lái)，中國(guó)金融行業(yè)快速發(fā)展并取得歷史性成就，金融業(yè)增加值占比持續(xù)增長(zhǎng)。金融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模位居全球第一，外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)居世界第一，股票、債券、保險(xiǎn)規(guī)模位居全球第二。
但相較于美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)金融依然“大而不強(qiáng)”，且存在市場(chǎng)預(yù)期不穩(wěn)的問(wèn)題。在服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展方面，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也不夠均衡，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有待完善，金融市場(chǎng)機(jī)制不太成熟，金融信息服務(wù)有待加強(qiáng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效亟須提高。
金融活、經(jīng)濟(jì)活，金融穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。在以投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳統(tǒng)模式下，以間接融資為主的金融體系給基建、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的融資提供了支持。但在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的路徑上，傳統(tǒng)金融體系服務(wù)新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)的能力與水平還需強(qiáng)化、提升，重點(diǎn)是破解資金空轉(zhuǎn)、監(jiān)管套利等問(wèn)題，扭轉(zhuǎn)“脫實(shí)向虛”趨勢(shì)，堅(jiān)持推動(dòng)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。
同時(shí)，金融行業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的高速發(fā)展后，周期性、結(jié)構(gòu)性、體制性矛盾日益顯現(xiàn)。新形勢(shì)下，要著力提升金融監(jiān)管和治理能力，重點(diǎn)防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、非法金融活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。
此外，中國(guó)在國(guó)際金融體系中的話(huà)語(yǔ)權(quán)與全球?qū)ν馔顿Y大國(guó)地位不相匹配。一是缺乏國(guó)際金融市場(chǎng)中的金融定價(jià)權(quán)。此前，雖然中國(guó)的銀行在世界十大銀行中占據(jù)四席，卻均未能進(jìn)入最重要的基準(zhǔn)利率定價(jià)機(jī)制的報(bào)價(jià)銀行行列。在現(xiàn)有大宗商品交易定價(jià)機(jī)制下，中國(guó)已成為國(guó)際市場(chǎng)大宗商品的最大買(mǎi)家和賣(mài)家，但定價(jià)權(quán)依然由其他國(guó)家所掌握。二是人民幣在國(guó)際金融領(lǐng)域缺少標(biāo)價(jià)權(quán)。雖然人民幣在中國(guó)的跨境交易中占比已超過(guò)50%，但僅占全球支付份額的4%左右。三是缺乏金融信息服務(wù)領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權(quán)。金融信息服務(wù)領(lǐng)域包括評(píng)級(jí)公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及信息服務(wù)機(jī)構(gòu)等，中國(guó)機(jī)構(gòu)、中國(guó)企業(yè)在這一領(lǐng)域缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、影響力。
實(shí)現(xiàn)路徑
新形勢(shì)下，推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，需要集聚一系列關(guān)鍵核心金融要素，如強(qiáng)大的貨幣、強(qiáng)大的中央銀行、強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)、強(qiáng)大的國(guó)際金融中心、強(qiáng)大的金融監(jiān)管、強(qiáng)大的金融人才隊(duì)伍。
擁有強(qiáng)大的貨幣，一大抓手是穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化。一是提升人民幣計(jì)價(jià)與結(jié)算占比，加快完善跨境人民幣支付清算系統(tǒng)；二是推進(jìn)境外央行、金融機(jī)構(gòu)增配人民幣資產(chǎn)，強(qiáng)化人民幣國(guó)際儲(chǔ)備功能和國(guó)際投資功能，探索數(shù)字人民幣跨境使用，推行數(shù)字人民幣跨境結(jié)算試點(diǎn)；三是爭(zhēng)取更多大宗商品貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算；四是增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率對(duì)一籃子貨幣基本穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際收支平衡。
建立強(qiáng)大的中央銀行，要以“建立現(xiàn)代中央銀行制度”為改革目標(biāo)，強(qiáng)化人民銀行宏觀(guān)審慎職能。一是繼續(xù)完善流動(dòng)性對(duì)沖機(jī)制，緩解財(cái)政收支造成的季節(jié)性、階段性擾動(dòng)；二是在準(zhǔn)備金率不會(huì)頻繁且大規(guī)模變動(dòng)的背景下，貨幣政策勢(shì)將主要依靠公開(kāi)市場(chǎng)操作，并借以實(shí)現(xiàn)貨幣政策框架的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型；三是以提高國(guó)庫(kù)的收益性為導(dǎo)向，全面完善國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理制度。
打造強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)，一大基礎(chǔ)性工作是加快構(gòu)建現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系，著力解決好實(shí)體需求與金融供給之間的不匹配問(wèn)題。一方面，完善機(jī)構(gòu)定位，支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍與維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石；加快發(fā)展民營(yíng)銀行、普惠金融和多業(yè)態(tài)中小微金融組織，并通過(guò)制度設(shè)計(jì)、政策調(diào)節(jié)、監(jiān)管規(guī)范等手段，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)差異化、經(jīng)營(yíng)特色化的商業(yè)銀行體系，滿(mǎn)足中小企業(yè)中長(zhǎng)期融資需求。另一方面，梳理整合金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制、合規(guī)管理、操作風(fēng)險(xiǎn)、案件防控等管理職能，全面壓實(shí)“二道防線(xiàn)”責(zé)任，創(chuàng)新激勵(lì)約束機(jī)制，持續(xù)完善管理人員任期制和契約化管理制度，健全更加精準(zhǔn)靈活、規(guī)范高效的收入分配機(jī)制。
建設(shè)強(qiáng)大的國(guó)際金融中心，關(guān)鍵性任務(wù)是推進(jìn)國(guó)際金融中心能級(jí)提升，增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，鞏固提升香港國(guó)際金融中心地位。比如，著力打造具有全球影響力的人民幣金融資產(chǎn)配置中心和風(fēng)險(xiǎn)管理中心，加強(qiáng)境內(nèi)外金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，提升跨境投融資便利化水平，力爭(zhēng)在綠色金融、轉(zhuǎn)型金融等新興領(lǐng)域“彎道超車(chē)”。
健全強(qiáng)大的金融監(jiān)管，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。一是完善金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估與防控體系，健全具有硬約束的金融風(fēng)險(xiǎn)早期糾正機(jī)制，提升中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)早期糾正工作的標(biāo)準(zhǔn)化；二是嚴(yán)格中小金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求，立足當(dāng)?shù)亻_(kāi)展特色化經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化政策性金融機(jī)構(gòu)職能定位；三是推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)，動(dòng)態(tài)評(píng)估優(yōu)化定價(jià)、減持、再融資等制度安排，加強(qiáng)市場(chǎng)資金杠桿水平和企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合監(jiān)測(cè)；四是通過(guò)監(jiān)管智能化、數(shù)字化和信息化，提升監(jiān)管的精準(zhǔn)性、時(shí)效性。
培育強(qiáng)大的金融人才隊(duì)伍，需進(jìn)一步完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制。要加強(qiáng)金融干部人才隊(duì)伍建設(shè)，構(gòu)建多元化干部人才選拔機(jī)制，增強(qiáng)干部法治意識(shí)、法治思維和依法辦事能力；加強(qiáng)金融專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，打造德才兼?zhèn)涞你y行家隊(duì)伍、投行家隊(duì)伍、投資經(jīng)理隊(duì)伍、風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍及金融管理人才隊(duì)伍。
歸根結(jié)底，中國(guó)特色金融發(fā)展之路越走越寬廣，應(yīng)當(dāng)在量、價(jià)、質(zhì)三個(gè)方面發(fā)力：在“量”上穩(wěn)定金融調(diào)控預(yù)期，提高制造業(yè)中長(zhǎng)期融資比重；在“價(jià)”上堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；在“質(zhì)”上優(yōu)化金融軟環(huán)境，完善現(xiàn)代金融服務(wù)體系。
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作者丨岳華（作者為華東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院黨委書(shū)記、教授，國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)）
來(lái)源丨解放日?qǐng)?bào)
編輯丨錢(qián)夢(mèng)童
編審丨戴琪
